近几日，市场对美国新公布的数据反应都似乎有点过于强烈，但我认为这些数据都不足以让美联储改变立场，或是将本周加息25个基点作为最后一次加息，因为美联储需要为后续进一步加息留有空间，以防万一。从目前的情况来看，我预计美联储主席鲍威尔将会尽可能少地给出前瞻指引，而这可能会导致市场自行解读从现在开始的可能
央行利率 克拉克 2023-05-03 11:28 212
①美联储利率决议（5月4日2:00）：美联储3月加息25个基点后，市场事态发展令人们对金融稳定和美国银行体系的担忧重新升温，虽然这种担忧似乎仍在控制之下，而且几乎没有证据表明它正在对美国经济产生实质性的影响。而近期制造业数据显示出越来越多的通货紧缩的迹象，但服务业和食品价格数据表现并不如此，这可能会让美联
经济指标 克拉克 2023-05-03 11:28 359
降息（概率小于1%）：这一情况即使是在3月银行业动荡最严重的时候也从未被充分计价，因此考虑到当前的金融状况，出现这一情况的概率仍然很小。如果这种不太可能发生的事情成为现实，标普500指数可能会上涨2.5% 不加息且暂停加息（概率为5%）：如果美国金融状况依旧像银行危机最严重的时候那么糟糕，这一情况可能会成为
观点速读 克拉克 2023-05-02 20:04 244
我们预计美联储将在5月会议上最后一次加息25个基点，将目标利率区间升至终值5.00%-5.25%，并且市场几乎已经完全反映了这一预期。 尽管市场对第一共和银行存在一些担忧，但银行业动荡现在已经消退，这种动荡曾给美联储3月会议带来了很大的不确定性。随着美联储流动性工具的使用趋于稳定，银行存款流出正在放缓，再加上美
观点速读 克拉克 2023-05-02 16:56 249
1. 加息25个基点：目前的市场定价暗示，FOC 5月会议加息25个基点的可能性为88%。除非在会议前第一共和银行倒闭产生溢出效应，否则美联储将再次加息25个基点。 2. 暂停或继续加息：5月FOC声明可能会保留6月加息的可能性，但不会发出明确信号表明加息是必要的。最近另一家银行——第一共和银行的倒闭后，美联储可能希望同
央行利率 克拉克 2023-05-02 15:50 286
荷兰国际表示，银行业危机之后，许多市场参与者都认为美联储政策路径可能需要下调。但是美联储的评论相对过去而言几乎没有什么变化，鉴于他们近期的表态，我们认为，如果会议上不加息，将被视为极其鸽派的举动，因为他们可能已经看到银行业压力引发的新问题，这将成为美元大幅走软和美债收益率下行的重要催化剂。但我们
央行利率 克拉克 2023-05-02 15:48 230
通货膨胀仍然“高得令人无法接受”，但银行业的压力正导致贷款条件收紧，这将比周三可能加息25个基点更能减缓经济增长。儘管美联储将为进一步加息敞开大门，但提高政策利率的必要性非常值得怀疑。我们预计年底前将降息100个基点。 美联储再次加息25个基点 3月份联邦公开市场委员会(FOC)会议纪要显示，美联储仍然认为通
央行利率 楠楠 2023-05-01 19:46 361
第一共和银行24日公布的财报显示，该行一季度主要业绩指标显着恶化，存款总额环比大幅下降40.8％。虽然该行聘请多家机构担任顾问助其渡过难关，但旨在化解风险的“救助”交易迟迟未能达成，增加市场担忧。4月26日美国第一共和银行股价再度大跌，收盘价跌近30%，总市值跌至10亿美元左右。 多家美国媒体报道，第一
央行利率 慧雅 2023-04-28 16:52 311
下周三美联储将公布利率决议，澳新银行的分析师提供了他们的预期。 要点 “我们预计FOC将在下周会议上提高政策利率25个基点。这将导致美联储基金目标利率上限处於5.25%，有效基金利率和点阵图中值（以及2023年末）5.10%保持一致。 ” “我们的基本预测是美联储再加25个基点的利率，达到5.50%。然而，就大局而言，紧缩
观点速读 克拉克 2023-04-27 14:56 265
花旗料美联储将保持鹰派，与市场共识相左。市场预期美联储5月加息一次，6月暂停加息（隐含加息预期为7个基点）。长期债券的收益率已经走低，因市场实质定价美联储将降息，这与最近银行业动荡之前的预期正好相反。 相比之下，花旗预计5月、6月和7月都将各加息25个基点，终端利率为5.50%至5.75%。 上周，美联储资产负债
央行利率 克拉克 2023-04-23 11:47 229
摩根士丹利表示，近期的经济数据足以支撑美联储在5月会议上进行最后一次25个基点的加息。在停止加息之后，下一步行动的时机、幅度和方向仍是一个悬而未决的问题，如果美联储要表达已经加息加得足够多，但仍会在必要的时候向任何方向作出调整，那将会如何传达这样的信息？ 在2018年12月的声明曾中提到：在确定联邦基金利
央行利率 克拉克 2023-04-19 14:53 280
上周五公布的美国3月零售销售月率下降1%，降幅超出市场预期。加拿大帝国商业银行分析师表示，随着消费者变得更加谨慎，美国3月零售销售月率大幅下降，加上近期发布的其他数据，均表明美国经济活动降温。 美联储正在寻找经济活动降温的明确迹象，这一数据是很好的证据，但由于对照组的销售额仍比疫情前的趋势水平高出5.8
央行利率 一沐 2023-04-17 15:40 209
大银行一季报首战告捷，银行存贷款双双回升，越来越多证据表明，美国银行业情况可能远比想象得更有韧性。 这是否意味着，美联储可以抛开银行业的顾虑，将加息进行到底，直到通胀被彻底打败？ 美国银行业贷款三周来首次上升，大型定期以外存款增幅创去年12月以来最大纪录 根据美联储周五公布的商业银行资产负债表格H.8
央行利率 一沐 2023-04-15 19:18 271
富国银行（Wll Fargo）分析师预计，在周三美国消费者物价指数（CI）报告发布後，美联储将再次加息。根据他们的说法，通胀仍然过高，不符合美联储的预期。 主要引用： “核心CI已连续16个月高於5%，2023年的前三个月，核心消费者物价指数年率涨幅同样高达5.1%。这并不是说在遏制通胀方面没有任何进展。过去一年，能源价
观点速读 克拉克 2023-04-13 11:00 233
纽约联邦储备银行行长威廉姆斯否认了美联储大幅加息加剧了近期金融压力的说法，最近的银行倒闭突显了这种压力。 他周一在纽约大学《经济评论》组织的一场讨论中说，“我个人认为，这两家银行在3月份的问题背后，并不是加息步伐的真正原因。”“我认为，人们很好地理解了这些机构存在一些相当特殊的具体问题。” 硅谷银
央行利率 楠楠 2023-04-11 16:56 905
3月美国的通胀基本稳定，经济学家预计，消费者价格指数（CI）月度涨幅将与过去半年持平，这将考验美联储的勇气。 美国政府周三（4月5日）公布的数据预计将显示，不包括食品和能源的核心消费者价格指数将环比上涨0.4%，该指数更好地反映了美国家庭面临的潜在通胀的程度。 虽然这一增幅低于上月0.5%的增幅，但将与9月至2
央行利率 克拉克 2023-04-09 08:35 1332
克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计今年美国经济增速将放缓，但通胀仍然太高且太顽固，因此美联储将不得不继续提高利率以降低通胀。她周三发表讲话表示： “在我的模型预测中，为了使通胀持续下降至2%，并将通胀预期保持稳定，货币政策今年将进一步进入限制性区域，联邦基金利率将超过5%，实际联邦基金利率将在一段时间
央行利率 克拉克 2023-04-05 10:53 232
周二5:00，美联储理事杰斐逊就货币政策发表讲话。 周五凌晨0:45，里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话、波士顿联储主席柯林斯相继发表讲话。 周五22:00，美联储理事巴尔出席美国众议院金融服务委员会的听证会。 周六凌晨，FOC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事沃勒、美联储理事丽莎·库克将陆续发表讲话。 随
央行利率 克拉克 2023-03-26 08:42 311
本周金融市场可谓大事不断：从周初的瑞银收购瑞信和六大央行提供流动性，到周中的美联储利率决议和美联储主席鲍威尔与美国财长耶伦讲话，再到周末的美联储鹰派官员讲话以及欧洲银行业恐慌情绪重燃。这些事件令市场走势出现剧烈波动，受美联储鹰派言论以及避险买盘追捧，美元在本周早些时候大跌后上演绝地反击，而金价则
外汇头条 林雪 2023-03-25 20:12 466
本周美联储将联邦基金利率上调了25个基点至4.75%-5.00%，与我们之前的暂停加息的预期相反，但是美联储的经济预测摘要显示2023年余下时间的经济前景疲软，利率路径可能会比美联储主席鲍威尔在银行业动荡之前暗示的更为谨慎。 因此我们继续预计联邦基金利率峰值为5.25%-5.5%，并预计美联储将在5月和6月再加息25个基点。
央行利率 克拉克 2023-03-25 15:56 1525
就数据而言，今天的市场相当平静，因此，市场的焦点仍然集中在各国央行身上，有一系列货币政策声明和几位欧洲央行发言人的日程安排。 瑞士国家银行是第一个宣布他们决定的，尽管该国银行体系动荡，我们和共识预计他们将提高政策利率50个基点至1.50%。 接下来是挪威银行，我们预计他们会将政策利率上调25个基点至3.00%
观点速读 克拉克 2023-03-23 15:20 241
3月23日，北京时间周四凌晨2点，美联储一致投票，将利率上调25个基点至4.75-5.00%，这是人们普遍预期的。紧缩政策被认为是有偏见的，因为“委员会预计，为了达到足够限制的货币政策立场，随着时间的推移，通胀率将恢复到2%，可能需要一些额外的政策坚定”。 今年的最终利率仍然保持在5.00-5.25%。但预计2024年将小幅降
央行利率 林雪 2023-03-23 09:24 211
如果美联储不表明其抗击通胀的承诺，长期通胀预期可能会变得不稳定，这可能导致工资-物价螺旋加速上升。因此，我们认为，尽管银行业出现动荡，但3月加息25个基点的可能性最大。更根本的是，如果美联储不得不终止加息周期，这意味着央行不再有能力将实际政策利率提高到中性水平以上，这本质上意味着美国的货币政策已经失
观点速读 克拉克 2023-03-22 15:32 194
市场预期大幅倾向于美联储再次加息25个基点。加息意在为商品和服务支出降温，并将通胀降至2%的目标。 一个不太清晰、但可以说非常重要的问题是，新的政策声明如何评估近期银行市场危机对经济构成的风险，如何描述进一步加息的必要性，以及官员们认为今年年底前目标利率将升至多高。 截至去年12月，美联储政策制定者认
央行利率 克拉克 2023-03-22 13:32 201
北京时间3月23日周四凌晨2点，美联储FOC将公布利率决议、政策声明，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。美联储利率决议在即，叫停加息？加息25个基点？还是降息？市场众说纷纭。但不管最终结果如何，鲍威尔面前最大的挑战是如何向市场解释。 高通胀之下，不断发酵的金融风险正在蔓延。在对抗通胀和稳定金融
央行利率 慧雅 2023-03-21 21:11 288
目前美联储已经将利率提高到更加限制的4.6%附近，本周美联储可能会发出强烈的鹰派信号，即他们仍计划进一步加息来降低通胀，当然这取决于美国银行的信心恢复。但是如果本周推迟加息，那么未来一周美元将有进一步下行的风险。目前美国利率市场已经将联邦基金终端利率峰值预期下调至略低于5.0%，而硅谷银行破产前这一峰值
投行追踪 克拉克 2023-03-21 11:30 179
一旦政策声明和预测出炉，金融市场将转向鲍威尔如何在不引发进一步市场担忧下解释其政策立场。这是一项非常艰巨的工作，也许比以往更加艰巨，因为鲍威尔在V破产前几天才发表了鹰派政策展望。摇摆不定对央行官员来说不是什么好事，也无助于提高美联储的可信度和遏制市场波动。 对鲍威尔来说，最好的办法似乎是美联储加息
央行利率 克拉克 2023-03-20 20:10 196
周三，美联储将宣布公布政策决议。丹麦丹斯克银行分析师预计，尽管近期全球银行业出现动荡，但美联储仍将加息25个基点。 美联储承受不了停止收紧货币政策所带来的代价 “本周，欧洲央行强调不会在通胀和金融稳定风险之间采取权衡之策，预计美联储将传递类似的信息。美联储推出的银行定期融资新计划允许银行以票面价值
央行利率 克拉克 2023-03-20 08:35 265
瑞士信贷危机之后，欧洲央行还敢加息50个基点吗？对此问题，欧洲央行的回答是，敢！ 3月16日，欧洲央行公布最新利率决议，将三大关键利率上调50基点。至此，欧洲央行存款便利利率升至3%，边际贷款利率为3.75%，主要再融资利率为3.5%。 现在人们又在疑问，硅谷银行危机之后，美联储下周还敢加息50个基点吗？目前市场的
央行利率 一沐 2023-03-19 15:15 178
当前，全球通胀达到了40年来的最高水平，包括美国在内的很多发达经济体的货币政策发生了转向，此前一直宽松的货币政策发生了巨大变化。该如何看待这样的变化及其影响？当前全球正处于怎样的经济周期中？ 马克斯在回应白重恩上述问题时表示，投资环境与经济环境正在发生转变，但不一定要强调宏观方面的转折点。20世纪80
央行利率 一沐 2023-03-18 20:57 204
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