2024-12-06 23:01:43
利率债二级
周五债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开震荡走高，经午后下挫后又小幅回升，最终全天收跌0.02%，振幅0.177%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行市场操作当日实现净回笼2881亿元当周整体实现净回笼11321亿元】中国央行今日开展1909亿元7天期逆回购操作，因今日有4790亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2881亿元。中国央行本周共开展3541亿元逆回购操作，因本周共有14862亿元逆回购，本周整体实现净回笼11321亿元。
数据方面：无
一级市场：
240314X4，1Y，中标利率1.2325%，全场倍数3.08倍，边际倍数1.73倍。招标结束前，中债估值1.525，成交位置1.525，中标综收1.2725（缴款日），中标综收较估值低25.25BP，较成交低25.25BP。
240322，2Y，中标利率1.42%，全场倍数2.77倍，边际倍数1.67倍。中标综收1.507（缴款日）。230023X7，30Y，中标利率2.1721%，全场倍数2.98倍，边际倍数3.87倍。招标结束前，中债估值2.1625，成交位置2.17，中标综收2.1738（缴款日），中标综收较估值高1.13BP，较成交高0.38BP。
二级市场：
国债方面：
69D贴现国债249968成交在1.35-1.36；1年国债240021成交在1.345-1.35；3年国债230015成交在1.53-1.5375；5年国债240001成交在1.5875-1.595；7年国债240013成交在1.7875-1.8075；10年国债240011成交在1.943-1.959；30年国债2400006成交在2.14-2.165；
金融债方面：1年国开200208无成交；1年非国开240431成交在1.525-1.5325；3年国开220208成交在1.64-1.65；3年非国开240313成交在1.665-1.67；5年国开240208成交在1.711-1.7225；5年非国开240315成交在1.7625；7年国开220220成交在1.99-2.0；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交2.013-2.0325；10年非国开240430成交在2.045-2.0625。
利率债短券
今日资金面总体均衡偏小紧，短券成交活跃，收益率小幅上行。
下周一招标：
182D2404125X520亿
下周一上市：
1.0548Y240431X9
今日招标：1Y240314X4加权利率1.2325%边际利率--全场倍数3.08倍边际倍数1.73倍
地方债二级
今日地方债下午随市场略有回调，收益率小幅上行0.5-1bp。
1.71Y19876323江苏261.5票面2.26估值1.5047（项目债）
3.69Y19831723贵州债181.7票面2.57估值1.7076（一般债）
3.84Y237119823内蒙古债321.72票面2.72估值1.7309（一般债）
3.84Y237119823内蒙古债321.71票面2.72估值1.7309（一般债）
3.86Y237118823云南债301.725票面2.74估值1.7335（一般债）
5.88Y237130823贵州债301.8425票面3.01估值1.8760（一般债）
6.17Y240505124贵州债031.91票面2.54估值1.9064（一般债）
6.65Y240564224山东债331.915票面2.15估值1.9203（项目债）
6.99Y247121724江苏债361.9225票面1.95估值1.9243（项目债）
9.76Y240584724河北债542.065票面2.19估值2.0640（一般债）
9.77Y240587724湖北债722.075票面2.18估值2.0787（项目债）
9.8Y240595924河北债592.06票面2.10估值2.0654（一般债）
9.97Y247121224浙江债642.065票面2.14估值2.0696（项目债）
9.99Y19908424湖南债592.08票面2.16估值2.0815（项目债）
10.85Y200599720北京债342.04票面3.85估值2.1000（一般债）
13.32Y230532423四川债222.15票面3.10估值2.1618（项目债）
16.47Y210520421山西债092.21票面3.80估值2.2378（项目债）
17.32Y220547922浙江债192.23票面3.29估值2.2450（项目债）
18.62Y230578423四川债512.26票面3.11估值2.2650（项目债）
19.97Y247119624江苏债332.265票面2.38估值2.2697（项目债）
19.97Y247119624江苏债332.27票面2.38估值2.2697（项目债）
19.98Y247124224陕西债432.2725票面2.39估值2.2700（项目债）
19.99Y247124524广西债382.2925票面2.32估值2.2700（项目债）
19.99Y247124524广西债382.295票面2.32估值2.2700（项目债）
19.99Y247127624海南债572.275票面2.31估值2.2700（项目债）
19.99Y247124524广西债382.2825票面2.32估值2.2700（项目债）
19.99Y247124524广西债382.2875票面2.32估值2.2700（项目债）
19.99Y247124524广西债382.285票面2.32估值2.2700（项目债）
29.88Y247106824辽宁债272.295票面2.36估值2.2926（项目债）
29.97Y23286624山东712.2725票面2.41估值2.2675（项目债）
29.97Y247121524浙江债672.265票面2.34估值2.2600（项目债）
29.98Y247123024辽宁债312.29票面2.38估值2.2925（项目债）
29.98Y247124924黑龙江债422.2925票面2.36估值2.2925（项目债）
29.98Y19907824山东债752.2675票面2.35估值2.2675（项目债）
29.98Y19907824山东债752.2775票面2.35估值2.2675（项目债）
29.98Y19907824山东债752.28票面2.35估值2.2675（项目债）
29.99Y247125524四川债662.2725票面2.34估值2.2675（项目债）
29.99Y247125224云南债382.3票面2.36估值2.2925（项目债）29.99Y247125924河南债782.27票面2.29估值2.2675（项目债）
债券借贷
今天成交回暖，市场活跃度提升，早盘需求就开始增加。全天成交1561亿，较前一日增加109亿。
活跃券方面，240011继续加仓，成交量较上一日增加32.8亿，余额增加11.7亿；30年国债持续活跃，2400006、230023成交量和余额均小幅增加。今日适逢230023一级续发，叠加30年现券利率上行，230023全天成交活跃。10年国开240215减量，余额减少22亿，借贷期限以短期为主。供求方面，240011和2400006跨年偏紧，月内均衡。其他活跃券供给充足。
价格方面，240215继续下行1bp、240008、240430分别大幅下降4bp、5bp，其他品种价格稳定。
