2025-01-03 08:54:54
昨日回顾
2025年首个交易日三大指数集体收跌，截至收盘，沪指跌2.66%，深成指跌3.14%，创业板指跌3.79%，北证50指数跌1.73%。全市场成交额14095亿元，较上日放量509亿元。全市场超4300只个股下跌。
板块题材上，零售、食品、旅游酒店等大消费板块涨幅居前；保险、证券、半导体、军工、AI应用板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、证监会：“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”均为谣言
问：今日有市场传言，监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金，请问证监会怎么看？答：这些信息都是谣言。我会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。
2、李强：今年要继续实施好消费品以旧换新这一政策
中共中央政治局常委、国务院总理李强1月2日在山东济南调研。李强指出，消费品以旧换新对于满足百姓高品质生活需求、释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济循环具有重要意义。今年要继续实施好这一政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围，做好补贴资金接续，充分发挥政策效应。要优化政策操作流程，提供旧产品回收、新产品安装等一条龙服务，便利群众消费。要加强政策宣传解读，让群众更清楚地了解政策，享受实惠。
3、股票回购增持贷款政策迎来优化：降低自有资金比例门槛 鼓励以信用方式发放
为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。此外，关于股票回购增持贷款的风控要求，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。
4、央行启动了第二次互换便利操作
为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。
5、上清所：推出债券回售后转售业务线上化功能，支持专业机构及投资人通过综合业务系统在线办理转售业务
据上清所公告，为提升市场服务质量，便利市场成员更规范、高效开展发行人主动债务管理业务，上海清算所于2025年1月2日推出债券回售后转售业务线上化功能，支持专业机构及投资人通过综合业务系统在线办理转售业务。发行人、专业机构及投资人应根据《银行间市场清算所股份有限公司债券回售后转售业务操作须知》（附件1）相关要求办理业务，具体办理流程详见《债券回售后转售业务线上化功能用户使用手册》（附件2）。自债券回售后转售业务线上化功能推出后，专业机构应按照线上化流程要求办理业务，已发起的存量业务可继续按照原流程处理完毕。
机构策略分析
光大证券研报指出，2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等均可催化春季行情。12月中央经济工作会议释放多重积极信号，近期或将再次迎来降准，A 股“春季躁动”行情可期。配置方向上，关注高股息及主题成长构成的“哑铃”策略。市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。市场情绪波动下，风格或将在高股息及主题成长间摆动，“哑铃”策略值得关注。高股息相关资产可作为现阶段的底仓，而主题成长可适度参与博取弹性，从历年春季躁动表现来看，可关注有色金属、计算机、电力设备等行业。
中信证券研报表示，1月1日，微信小店发布新一轮“私域激励计划”，对于通过群聊、朋友圈、公众号等社交、私域场景成交的订单给予技术服务费减免。本次大规模针对特定交易场景的交易进行大力度的减免措施，有望激励商家端在入驻、运营、定价等层面的积极动作。叠加春节等强社交场景临近，微信小店在供需两端热度有望得到强化。随着微信积极下场进行社交电商的运营，电商在场景端迎来新一轮的变化与机遇。预计能够敏锐捕捉新流量趋势的品牌端有望率先受益，建议关注食品饮料、营养保健、美妆护肤、黄金珠宝等品类在社交场景下的需求激发。
银河证券研报称，全球化是家电产业的长期增长点，政策刺激是家电内需的稳定因素。此外，随着国内政策利好释放，内销占比较高、过去增速受损的企业将迎来业绩改善；科技创新引领变革，AI、AR、VR等技术与产品的融合也将受市场关注，部分主题性投资标的有望走出行情。建议把握两条投资主线：1）全球竞争力强、充分受益于以旧换新的大家电龙头；2）处于激烈竞争、龙头角逐赛最后阶段的清洁电器市场，预计2025年下半年会迎来市场出清和格局优化。
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（亚汇网编辑：章天）
