2025年1月10日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国家统计局数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。

  2. 波罗的海国际航运公会（BIMCO）首席航运分析师Niels Rasmussen表示，2024年底，集装箱船订单量达到创纪录的830万标准箱（TEU），超过了2023年初780万TEU的历史高点。Rasmussen强调，“过去四年，中国造船厂从新船热潮中受益最大，目前持有830万TEU订单的72%，韩国和日本造船厂分别持有22%和5%。”

  3. 当地时间1月9日，据美国有线电视新闻网报道，消息人士透露称，美国和乌克兰政府预计，乌克兰和俄罗斯之间的谈判可能会在2025年上半年举行。

  4.费城联储主席哈克周四表示，他仍预计美联储将降息，但政策路径被相当大的不确定性所笼罩。哈克说：“我仍然认为我们处于政策利率下行的道路上。我并不打算偏离这条道路或掉头。

  【市场异动】

  1. 国内期货主力合约夜盘收盘涨跌互现，烧碱、20号胶涨超2%，PTA、对二甲苯、玉米、豆一涨超1%。棕榈油跌近1%。基本金属涨跌不一，沪铝涨1.16%，沪铜涨0.58%，沪锌涨0.52%，氧化铝涨0.29%，沪镍涨0.27%，不锈钢跌0.04%，沪锡跌0.56%，沪铅跌1.15%。沪金涨0.55%，沪银涨0.48%。

  2.国际油价集体上涨，美油2月合约涨1.32%报74.29美元/桶，布油3月合约涨1.42%报77.24美元/桶。

  3. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨0.76%报2692.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.11%报31.03美元/盎司。

  4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.89%报9111.5美元/吨，LME期锌涨1.24%报2860美元/吨，LME期镍涨0.38%报15510美元/吨，LME期铝涨1.98%报2548美元/吨，LME期锡跌0.01%报30075美元/吨，LME期铅跌0.13%报1936.5美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.23%报996.75美分/蒲式耳；玉米期货涨0.61%报456.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.75%报532.25美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 河钢1月硅铁招标询盘6400元/吨，12月定价6600元/吨，较上轮降200元/吨。1月河钢75B硅铁招标数量2183吨，上轮招标数量2141吨，较上轮增加42吨。其中舞阳新宽厚600（+200）吨，邯钢500（-100）吨，唐钢新区500（-135）吨，承钢450（+210）吨，石钢特殊钢133（-33）吨。

  2. 据Mysteel，截至1月9日当周，螺纹钢产量、表需连续第三周减少，厂库由降转增，社库连续第二周增加。其中，螺纹社库292.31万吨，较上周增加5.27万吨，增幅1.84%；螺纹表需190.05万吨，较上周减少7.21万吨，降幅3.66%。

  3. 据SMM，河钢集团1月硅锰首轮询盘6100元/吨，12月硅锰定价：6350元/吨。（2024年1月定价6450元/吨）。

  4. 据钢谷网，本期全国钢厂高炉开工率、容积利用率以及产能利用率均小幅回升。其中，高炉开工率78.73%，较上期上升0.14%；高炉容积利用率84.44%，较上期上升0.28%；高炉产能利用率83.47%，较上期上升0.28%。

  5. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-16元/吨；山西准一级焦平均盈利-1元/吨，山东准一级焦平均盈利35元/吨，内蒙二级焦平均盈利-76元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨。

  农产品

  1. 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至1月8日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为29艘，此前一周为33艘。港口等待装运的食糖数量为108.33万吨，此前一周为118.19万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为95.4万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为61.2万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为31.17万吨。

  2. 印尼周四表示，近年来该国出口的废食用油和棕榈油残渣已经超过产能，这表明其中混入毛棕榈油（CPO），促使该国本周出台限制出口的规定。这个全球最大的棕榈油出口国周三发布一项部长令，限制废食用油和棕榈油残渣的出口，旨在避免国内产业可能出现毛棕榈油短缺。

  3.据农业咨询公司StoneX，巴西2024/2025年小麦产量预计为753万吨，较此前预测的758万吨有所下降。

  4. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，1月5日至1月11日期间，巴西大豆出口量为52.47万吨，上周为12.12万吨。

  5. 据外媒调查的预期值，截至1月2日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为40-130万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-10万吨。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至1月9日，本周国内纯碱厂家总库存147.08万吨，环比周增2.25万吨（增幅1.55%），较周一增加1.28万吨，涨幅0.88%。其中，轻质纯碱61.71万吨，环比增加0.08万吨，重质纯碱85.37万吨，环比增加1.20万吨。年初纯碱供应逐步恢复，终端提货维持刚需，本周纯碱厂家库存延续累库，目前厂家库存处于同期偏高水平。

  2. 据隆众资讯，本周尿素产能利用率78.64%，环比跌0.35%。国内尿素企业库存大幅上涨，随着春节的临近，尿素企业春节收单陆续启动，但多数地区库存呈现上涨，下游刚需减弱的同时，下游储备补仓较为谨慎，尿素企业库存压力继续增加。截至2025年1月8日，中国尿素企业总库存量173.94万吨，较上周增加18.86万吨，环比增加12.16%。

  3. 新加坡企业发展局（ESG）：截至1月8日当周，新加坡燃料油库存上涨14.7万桶，达到2110.4万桶的两周高点。新加坡轻质馏分油库存下降62.6万桶，至两周低点1542.2万桶。 新加坡中质馏分油库存下降16.9万桶，至26周低点867.1万桶。

  4. 上海国际能源交易中心公告，同意天津中储陆通物流有限公司成为我中心20号胶期货交割仓库。自公告之日起，同意天津中储陆通物流有限公司位于天津自贸试验区（东疆保税港区）洛阳道187号仓库作为20号胶期货存放点，核定库容1万吨，启用库容1万吨，不设地区升贴水。

  金属

  1. 据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2024年12月精锡产量为16007吨，环比减少2.86%，同比增加2.14%，2024年1-12月精锡累计产量为17.73万吨，累计同比增加8.17%。

  2. 据Mysteel调研，2024年12月国内碳酸锂产量为7.23万吨，环比上涨8.3%。青海地区开工平稳，回收端部分头部企业临近年末，为完成年度目标提高产线开工率。2025年1月国内碳酸锂预估产量为5.98万吨，环比下降17.34%。国内锂盐冶炼厂家和湿法冶炼厂家预计在春节假期期间将会停产检修设备，1月产量下滑明显。

  3. 据乘联会，2024年12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。2024年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。 12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。

  4. 特朗普关税担忧造成美国市场的银、铜与国际脱节。

  5. 麦格理集团表示，印尼镍矿产量可能减少，可能导致全球市场供应量减少三分之一以上，给镍价带来重大上行风险。

  【热点资讯】

  1. 棕榈油持续低库存，但价格重心仍有上移预期？

  正信期货分析指出，随着印尼政策明朗及执行决心不改，市场对B40交易将逐步降温，并再度转向东南亚减产及印度节日采购；预计2025年2季度前产地将延续低库存、低卖压状态，加之国内棕榈油持续低库存，棕榈油价格重心仍有上移预期。

  2. 原料端以及现货市场利空释放，氧化铝4000关口能否守住？

  中州期货分析指出，氧化铝期货价格大幅下跌是受多重利空消息影响。一是几内亚矿企运输恢复正常。二是山西地区氧化铝企业复产，涉及产能100万吨；三是国内部分地区氧化铝现货出现多笔低价成交，现货价格自高位连续回落。氧化铝下方空间可参考氧化铝企业成本。受矿石价格上涨影响，氧化铝企业生产成本“水涨船高”。当前氧化铝远月合约报价已经接近氧化铝企业现金成本加上平均利润的水平，短期继续大幅下跌的空间有限。

  【重点关注】

  1. 中国至1月9日45个港口铁矿石库存；

  2. 马来西亚12月MPOB棕榈油库存、产量、出口量；

  3. 中国至1月10日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润；

  4. 中国至1月10日菜粕、豆粕周度库存；

  5. 马来西亚1月1-10日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量；

  6. 中国至1月10日全国主要油厂大豆压榨开机率、大豆压榨量；

  7. 美国至1月2日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量；

  8. 美国12月季调后非农就业人口；

  9. USDA 1月供需月报；

  10. USDA季度库存报告。