2025年1月9日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 财政部经济建设司司长符金陵在国务院政策例行吹风会上表示，近日，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。

  2. 国家发展改革委副主任赵辰昕1月8日在国务院政策例行吹风会上表示，今年会专门安排一部分资金，加力实施设备更新贷款贴息，放大资金撬动效应，降低经营主体设备更新融资成本。进一步提高农业机械报废更新、新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准。2025年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会期间公布。

  3.美国12月ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。

  4. 美联储理事沃勒周三表示，通胀率在2025年应该会继续下降，并允许美联储进一步降息，尽管速度尚不确定。沃勒说：“这种微乎其微的进展导致了放慢或停止降息的呼声。然而，我相信在中期内，通胀率将继续朝着2%的目标迈进，进一步降息将是适当的。”

  5. 美国上周初请失业救济金人数意外下降，表明今年年初劳动力市场稳定，尽管一些下岗工人在寻找新工作时遇到困难。美国劳工部周三数据显示，上周初请人数减少了1万人，经季节性调整后为20.1万人，低于市场预期的21.8万人。

  6. 美联储12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。

  7. 据CNN报道，四位知情人士称，特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。

  【市场异动】 【板块要闻】 【热点资讯】 【重点关注】

  1. 国内期货夜盘主力合约收盘涨跌互现，对二甲苯、PTA涨超2%，瓶片、LPG、燃油、20号胶涨超1%。跌幅方面，烧碱跌超2%，焦煤、棕榈油、焦炭跌超1%。基本金属涨跌不一，不锈钢涨0.89%，沪铜涨0.46%，沪镍涨0.31%，沪锡涨0.22%，沪铝跌0.3%，沪铅跌0.6%，沪锌跌1.34%，氧化铝跌2.55%。沪金涨0.19%，沪银跌0.16%。

  2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨0.55%报2680.1美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.19%报30.745美元/盎司。

  3. 国际油价全线走低，美油2月合约跌1.25%报73.32美元/桶，布油3月合约跌1.1%报76.2美元/桶。

  4. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.53%报9051美元/吨，LME期锌跌1.84%报2822.5美元/吨，LME期镍涨0.37%报15455美元/吨，LME期铝跌0.38%报2508美元/吨，LME期锡涨0.64%报30135美元/吨，LME期铅跌1.3%报1930.5美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.33%报994美分/蒲式耳；玉米期货跌0.87%报454美分/蒲式耳，小麦期货跌1.29%报535.5美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据Mysteel，1月8日山东市场主流钢厂、河北市场钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨，2025年1月8日0时起执行。

  2. 1月8日钢谷网全国钢材库存调研统计：社库427.14万吨，较上周增加6.44万吨，上升1.53%；厂库301.27万吨，较上周增加22.44万吨，上升8.05%；产量384.91万吨，较上周减少6.00万吨，下降1.53%。

  3. 中钢协数据显示，2024年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2059万吨，平均日产187.2万吨，日产环比下降5.3%；据此估算，本旬全国日产粗钢237万吨、环比下降5.4%。

  农产品

  1. LSEG最新报告指出，不利的天气状况导致印度2024/2025年度甘蔗产量预期下调至4.29亿吨，比上次预估减少不到1%。近期的干燥天气使俄罗斯2024/2025年度甜菜产量保持在4560万吨，与上次预估持平。持续不利的天气状况或使印尼2024/2025年度棕榈油产量降至4910万吨，较上次预估减少1.6%；减产季叠加不利的天气影响或使马来西亚2024/2025年度棕榈油产量降至1920万吨，较上次预估减少1%。2024/2025年度全球棕榈油进口预计为4460万吨，较上次预估减少3%，但较2023/2024年度增加4%。

  2. 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至12月31日当周，阿根廷农户销售55.4万吨2024/2025年度大豆，使累计销量达到337.32万吨。当周，本土油厂采购55.35万吨，出口行业采购0.05万吨。此外，阿根廷农户销售31.29万吨2023/2024年度大豆，使累计销量达到3562.13万吨。

  3. 监测显示，1月3日，国内三大油脂商业库存总量186万吨，周环比下降5万吨，月环比下降5万吨，同比下降28万吨。

  4. 据一位知情人士透露，印度正考虑取消对小麦和未加工大米等7种农产品为期3年的期货交易禁令，此前研究发现，这些措施适得其反。该人士表示，在调查结果显示2021年为控制成本而实施的限制反而扰乱了市场价格发现之后，一个政府小组建议结束暂停禁令。在新收成之后，当地的作物产量也已企稳。最终决定将由莫迪政府的部长做出，然后将要求印度证券交易委员会取消限制措施，或将其延长至现有的1月31日截止日期之后。

  5. 印尼政府周三在一项新规定中表示，为确保国内食用油和生物柴油行业的供应，印尼将限制废食用油(UCO)和棕榈油渣的出口。印尼是世界最大的棕榈油生产国和出口国，此举旨在帮助实现从今年开始的一项新要求，即将40%的棕榈油燃料与柴油混合，称为B40，高于此前的35%。印尼当局一直在研究限制UCO出口的方法，但目前尚不清楚收紧的程度。新规定立即生效，要求所有棕榈油残渣和UCO出口商，包括棕榈油厂废水(POME)，从政府那里获得出口配额。

  6. 据巴西全国谷物出口商协会（Anec），巴西1月大豆出口预计为171万吨，去年同期为240万吨；巴西1月玉米出口预期为290万吨，去年同期为350万吨；巴西1月份豆粕出口预计为143万吨，去年同期为175万吨。

  7. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨大豆，于2024/2025年度交付。

  8. 农业农村部门要按照党中央、国务院决策部署，锚定新一轮千亿斤粮食产能提升目标，把粮油作物大面积单产提升作为有力的抓手，摆在更加突出的位置，集成新品种新技术新装备新模式，聚集各方面资源要素，大力推进粮食稳产增产，促进粮食和重要农产品稳定安全供给。

  9.芝商所（CME）宣布，计划在2025年第二季度初推出实物交割的硬红春小麦期货和期权，正在等待监管机构的批准。芝商所表示，硬红春小麦期货和期权将根据芝加哥期货交易所（CBOT）的规则上市，并受其约束。

  能源化工

  1. 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至1月4日当周，日本商业原油库存增加70万千升至1059万千升，汽油库存下降48000千升至176万千升，煤油库存上涨12万千升至226万千升。日本炼油厂的平均开工率为80.7%，而12月28日当周为83.1%。

  2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至1月6日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1761万桶，比前一周增加207万桶，达到两周高点。其中轻质馏分油库存增加46.6万桶至653.4万桶，中质馏分油库存增加18.3万桶至215.1万桶，均为两周高点；重质残渣燃料油库存增加142.1万桶至892.5万桶，为三周高点。

  3. 据隆众资讯，截至2025年1月8日，中国甲醇港口库存总量在84.77万吨，较上一期数据减少8.59万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.3万吨；华南地区去库，库存减少0.29万吨。本周甲醇港口库存继续去库，外轮到港速度一般，周期内显性卸货13.16万吨。

  4. 壳牌下调了2024年第四季度的液化天然气产量预测，并警告称其贸易业务的业绩将低于第三季度。这家全球最大的液化天然气贸易商将其2024年第四季度的液化天然气生产指引下调至680-720万吨，而第三季度为750万吨。

  5. 据EIA报告，美国原油产品四周平均供应量为2024.7万桶/日，较去年同期增加0.14%。01月03日当周美国除却战略储备的商业原油进口642.8万桶/日，较前一周减少49.8万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少95.9万桶至4.15亿桶，降幅0.23%。

  金属

  1. 自然资源部中国地质调查局1月8日宣布，我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿储量从全球占比从6%升至16.5%，排名从世界第六跃至第二，重塑了全球锂资源格局，为我国新能源产业发展带来了重大利好。

  2. 国家发展改革委副主任赵辰昕1月8日在国务院政策例行吹风会上表示，2024年全国汽车报废和置换更新超过650万辆；新能源乘用车全年国内零售量达到1100万辆。

  3. 据乘联分会初步统计，12月1-31日，乘用车市场零售262.2万辆，同比去年12月同期增长11%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售2288万辆，同比增长5%；12月1-31日，全国乘用车厂商批发306.4万辆，同比去年12月同期增长13%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发2718万辆，同比增长6%。

  4. 据Mysteel，2024年12月中国磷酸铁锂产量为27.48万吨，环比减少0.72%。受海外储能抢装和以旧换新补贴政策拉动，12月铁锂需求依旧可观，厂家整体开工率仍然处于高位。预计2025年1月份磷酸铁锂产量为26.64万吨，头部企业订单有所减量，二三线企业稳定开工。

  【热点资讯】

  1. 供应偏紧，SC原油短期仍具备反弹驱动？

  光大期货分析指出，除了西方加强制裁限制俄罗斯、伊朗出口，压缩了国际原油供给总量以外，近期美国的寒冷天气刺激了对取暖燃料的需求，也带来了石油生产受到干扰的风险。盘面重回供给叙事，料短期油价仍具备反弹驱动。具体来看，一场冬季风暴预计将在本周晚些时候袭击美国得克萨斯等州，令美国南方蒙上了再一次陷入大规模停电和交通混乱的阴影，关注是否会影响石油生产端的正常开工。需求方面，美国石油协会(API)发布的数据显示，截至2024年1月3日，API数据显示商业原油去库402万桶，汽油累库733万桶，馏分油累库402万桶。原油延续去库节奏，此外印度需求快速增长，持续为亚洲地区石油需求提供支撑。

  2. 终端需求逐步萎缩，螺纹价格重心将继续下移？

  南华期货分析指出，钢价呈现震荡偏弱的走势，主要原因来自海外端面临美国新任总统即将上台带来的强美元等预期压制，国内端处于政策真空期阶段，国内资产受到明显打压。钢材基本面仍维持康健，低库存状态有望维系，但是目前成材下游主动冬储不积极，原料端冬储几近完成，基本面端自身无向上驱动。综合来看，基本面暂无驱动，宏观端承压，因此预计近期盘面呈现震荡偏弱走势，但在钢材低库存状态下难以深跌，螺纹主力下方关注3200附近支撑。

  【重点关注】

  1. 中国12月M2货币供应年率、今年迄今社会融资规模增量等；

  2. 中国12月CPI年率、PPI年率；

  3. 中国至1月9日螺纹钢周度产量、钢厂库存、社会库存、表观需求；

  4. 中国至1月9日华东港口甲醇库存；

  5. 新加坡至1月8日当周燃料油库存。