未来一周数据前瞻：非农就业报告来袭 关注欧元区通胀 市场动荡

  下周，美国非农就业报告将成为焦点，市场对美联储下一次加息规模的猜测将会加剧。在欧元区经济前景日益黯淡之际，投资者也将在9月利率决定公布前密切关注欧元区的最新通胀数据。中国的PMI指数以及澳大利亚和加拿大的季度数据也将在帮助衡量大型经济体的健康状况方面发挥重要作用。

  8月份的非农就业数据会改变美元的走势吗？

  8月非农就业报告将成为美国又一个数据密集的一周，因为它将是美国联邦储备理事会(美联储，fed) 9月会议前的最后一块拼图之一。但在至关重要的就业数据公布之前，还有大量其他数据要公布。

  周二的开市数据是标普CoreLogic Case-Shiller房价指数和世界大型企业联合会消费者信心指数。周三的芝加哥采购经理人指数和ADP就业报告将成为焦点，周四的ISM制造业采购经理人指数将受到密切关注，此前标普全球制造业指数显示制造业进一步恶化。

  至于周五，在上个月出人意料地公布了52.8万个就业岗位之后，8月份的就业报告预计会有些疲软，分析师预计就业数据为29万个。

  预计失业率将保持在流感大流行后的低位3.5%。平均时薪增幅预计将保持在5%以上。

  劳动力市场持续收紧，而通胀已见顶的早期迹象，令投资者对预期的利率走势感到困惑，因为即便对经济衰退的担忧加剧，美联储仍不愿改变其非常强硬的立场。

  9月份加息的几率越来越倾向于75个基点，但如果劳动力市场开始出现破裂迹象，加息几率可能再次向50个基点倾斜。PMI调查中疲弱的就业数据表明，总体数据更有可能令人失望，尽管不排除会像上次那样出现惊喜。

  无论如何，美元的走势都没有改变——美元的储备货币地位可能会将糟糕数据造成的损失降至最低，而强劲的数据将进一步提振美元。

  欧元区通胀率将达到9.0%

  虽然美国人可能看到了一些价格飞涨的缓解，但在能源危机不断恶化的欧洲，通货膨胀可能还没有达到顶峰。天然气价格再次飙升，推动欧洲天然气期货价格在过去一周创下历史新高。

  整个大陆的干旱使河流干涸，增加了对天然气的依赖，使得通过最快的航线运输其他类型的燃料变得更加困难。现在，在俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)宣布计划从8月31日开始对北溪(Nord Stream)管道进行为期三天的计划外维护后，欧洲人面临着天然气供应再次中断的前景。

  欧元区的通货膨胀率在7月份创下了同比8.9%的历史新高。8月份的预览数据将于周三公布，8月份的统一消费价格指数预计将小幅升至9.0%。

  在欧洲央行(ecb) 9月8日召开下一次政策会议之前，政策制定者无疑也将密切关注通胀的基本指标。

  即使最近油价回落确实通过汽油价格下跌拉低了总体通胀，但如果核心通胀数据过高，欧洲央行也不愿在十多年来首次加息周期开始后这么快放松警惕。

  高于预期的通胀数据可能会小幅提振欧元，但前提是美元不会再次狂飙。

  其他将把欧元列入衰退观察名单的指标还有:周二的欧元区经济景气指数，周四的制造业pmi终值，以及周五的生产者价格指数和德国贸易数据。

  大宗商品货币受外部力量的支配

  与大宗商品相关的澳元、加元和新西兰元在过去一个月左右犹如坐过山车，受到风险偏好摇摆不定和美联储升息预期转变的影响。

  这三种货币都设法维持在7月低点上方，但未来的走势仍不明朗，因为中国的经济问题给前景注入了新的不确定性，而美联储还远未接近鸽派转向，市场参与者仍押注这种转向将在2023年发生。

  因此，国内数据目前并不是大宗商品美元的主要驱动因素，尽管它们确实对各国收紧货币政策的步伐有重大影响。

  尽管如此，加元今年的表现一直优于澳元和新西兰元，因为加拿大经济受中国风险影响较小，而且去年整体上更为强劲。

  周三公布的GDP数据可能会证实，这一趋势在第二季度得到了维持。

  在澳大利亚，第二季建筑和资本支出预估分别将于周三和周四公布，但对澳元交易员来说，最重要的可能是中国8月pmi。政府自己的制造业PMI将于周三发布，财新将于周四发布。

  对中国经济放缓的担忧一直在打压对风险敏感的货币，以及更广泛的风险资产。然而，即使pmi令人失望，这一次对市场情绪的冲击可能有限，因为中国政府本周宣布了额外的刺激措施，在一定程度上缓解了市场的焦虑。

  与此同时，在新西兰，投资者将希望看到，当澳新银行(ANZ)周三发布商业前景调查时，该国商业信心是否在8月份进一步反弹。今年6月，该国商业信心已跌至疫情爆发以来的最低水平。