2022-04-01 15:01:20
美联储加息板上钉钉？
3月11日，美国公布了最新的通胀数据。数据显示，美国2月CPI同比急升7.9%，再次创下40年来最大涨幅。3月30日公布的ADP报告显示同月私人就业增长45.5万，表现强劲。初请失业金人数的四周移动平均值从20.85万明显下降至23万。ISM指数的就业数据尚未公布。3月31日晚间公布的美国2月PCE物价指数同比增加6.4%，为1982年以来的最大增幅，美国消费者正感受到40多年来最快的通胀带来的冲击。劳动力市场持续走强，加上储蓄过剩，为许多家庭提供了维持支出所需的资金，但通胀飙升抵消了工资增长的幅度，推高了能源、食品和租金等必需品的成本。物价进一步上涨加剧了人们的担忧，同时进一步印证了美联储进行更激进加息的呼声。
“鲍威尔近期发言强调物价稳定目标并给出鹰派加息预期，缩表预期的兑现及加强时点临近，等待4月上旬美联储会议纪要公布更多细节。美国费城联储主席哈克周二表示，他支持一系列幅度为25个基点的“有条不紊的”加息举措，但如果通胀不能很快显示出缓和迹象，他对加息50个基点持开放态度。哈克指出，全球供应链遭受新的打击，如果通胀数据没有改善，“我对在下次会议上发出强烈信号，即加息50个基点持开放态度。”他补充称，乌克兰战争等因素推动通胀压力加剧。哈克称，他认为美联储应该谨慎行事，不要太快，不想给当前的经济扩张“踩刹车”。但表示，美联储需要“尽快”将利率提高到中性水平，他估计这一水平为2.5%左右，并通过“尽早”开始缩减近9万亿美元的资产负债表，进一步收紧金融状况。市场正在定价美联储5月份加息50个基点的可能性超过70%。即使标题NFP数字中出现适度的失误也不会改变这种预期。另一方面，稳健的工资增长将减少美联储鸽派主张小幅加息的空间。
非农数据前瞻
3月的相关经济数据继续表明美国劳动力市场保持健康，美国劳动力市场目前非常紧张，周五的就业数据可能会显示，3月份的招聘条件更加紧张。预计非农就业人数本月将增加49万，低于2月份，但增幅非常健康。因此，预计失业率将下降0.1个百分点至3.7%，这将是大流行后的新低。如果这个预测被证明是正确的，表明美国已经恢复90%以上在疫情期间失去的工作岗位。
黄金原油如何布局？
至于黄金，美元指数的走势将影响黄金对非农的反应。与此同时，2年期和10期美债收益率曲线的倒挂进一步助长了衰退即将来临的说法。道明证券分析师解释说，这“为黄金市场提供了另一个积极的动力”。上月68万，本月预计49万，从ADP看非农，应该低于上月和预期的可能比较大。这极大程度上，就是利多黄金
原油目前关于原油的消息面仍然是多空交织，且市场情绪多空相互转换也频繁无序。但客观地分析来看，任何短期释放储备原油的消息，短期都是利空，但长期都是利好。短期的饮鸩止渴，将会导致库存的进一步见底，这为未来期货市场的挤仓提供了库存的支撑。只有增加供应，才能彻底令油价转势，但是短期看不到供应增加的驱动。若达成释放石油的共识，油价或回落至100美元以下。
（亚汇网编辑：慧雅）
