2021-06-07 16:09:23
1）、重要消息：美国5月非农不及预期，但失业率和薪资数据表现良好：美国5月份非农就业人数增加55.9万人，预期增加76.5万，前值26.6万；但5月失业率下降0.3个百分点至5.8%，创去年3月以来新低，好于预期的5.9%和前值6.1%；且5月薪资增速环比0.5%，好于预期的0.2%，同比2%，远超预期的1.6%；5月劳动参与率下降至61.6%。
美国基建计划再遇阻，两党达成协议希望渺茫：6月4日, 美国总统拜登拒绝了共和党提出的新的基础设施计划，预期拜登于下周将继续与共和党人谈判。
美联储梅斯特：就业增长稳健，但还不足以撤除宽松，不担心通胀压力；拜登：经济计划见效，薪资增长不是问题。
2）、行情回顾：周五（4日），金银反弹，伦敦金收涨1.12%至1891.33美元/盎司，伦敦银收涨1.43%至27.79美元/盎司；夜盘，内盘金银均高开，沪金收涨1.37%至384.7元/克，沪银收涨1.32%至5701元/千克。
3）、逻辑观点：美国5月非农大幅不及预期，缓解了市场对美联储提前减码QE的担忧，因此美元指数和美债收益率跳水，提振金银价格反弹。
对于5月非农报告，我们认为尽管新增就业人数不佳，但失业率下降至去年3月以来新低，表明美国就业市场仍是稳步复苏的，且薪资增速远超预期，或进一步增加通胀压力。因此，未来随着就业市场的持续改善和通胀压力的回升，美联储三季度讨论Taper的压力并未减少，因此金银中期利空仍在。
综上，我们认为金银短期下跌压力有所缓解，料维持震荡走势。但中期（半年维度）仍面连着美联储削减QE的利空。
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