美国5月非农又不及预期！就业市场复苏仍然坎坷：机构到底都怎么看？

  美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月非农就业人口增加55.9万，再度低于预期67.4万，前值修正为增加27.8万，初值27.8万。再度不及预期的非农，引发市场暴动，美元、美债收益率下挫，黄金大幅拉升冲破1880美元……

  路透评称，美国雇主在5月份增加了招聘，因为在疫苗接种的帮助下，疫情缓解使更多的人重返劳动力市场，这为经济从新冠疫情衰退中复苏提供了保证。公共卫生状况改善和大规模的财政刺激正在支撑着经济，美国疾控中心的数据显示，至少有一半的美国人已经完全接种了新冠疫苗。

  有机构指出，非农新增就业人数不及预期，失业率尽管跌至6%下方，但这可能是因为就业参与率降低的原因；美联储不太可能将此次数据，尤其是将劳动力参与率的下降，解读为在缩小劳动力市场差距方面取得了实质性进展。不过从表面上看，这降低了短期内缩减购债规模的可能性。

  5月是经济重新开放的拐点，因美国大部分地区新冠疫苗接种率上升，社会活动增加，商业限制减少。5月就业人数的增加使目前美国劳动力市场的就业岗位数相较疫情爆发前的降幅缩窄至760万个。

  金融时报指出，美国新增就业人数不及预期，但失业率跌至5.9%下方，似乎表明，在人们担心劳动力短缺阻碍经济复苏之际，劳动力市场复苏已获得了一定力度。

  彭博社认为，由于成年人需要照顾孩童、政府发放失业救济金、技能不匹配和供应短缺等因素阻碍了应聘，美国的就业市场复苏可能依然坎坷不平。

  有分析人士指出，虽然美国5月非农就业数据不及预期，失业率降至5.8%，但休闲及酒店行业新增29.2万个工作岗位，显示服务业复苏步伐加快。

  该分析人士还指出，初步迹象表明，这份就业报告好坏参半：5月新增就业是4月份的两倍，但参与率的下降和时薪的持续飙升表明，劳动力供应短缺问题仍在持续。

  但美国雇主在5月份增加了招聘，因为在疫苗接种的帮助下，疫情缓解使更多的人重返劳动力市场，这为经济从新冠疫情衰退中复苏提供了保证，公共卫生状况改善和大规模的财政刺激也正在支撑着经济。

  Principal全球投资首席策略师 Seema Shah称，另一个令人失望的非农就业数据无疑打击了人们对上月数据是昙花一现而非趋势的希望，并支持鲍威尔的观点，即在美联储削减支持之前，经济仍有一定的走强

  CUNA MUTUAL集团首席经济学家指出，不幸的是，在 4 月份令人失望的就业报告之后，这些数字低于预期并不令人意外。人们正在努力实现非常强劲的复苏，但目前还没有完全开始。也就是说，未来的道路确实如此 继续看起来令人鼓舞，因为我们正在缓慢地恢复到疫情开始前 3.5% 的失业率。随着限制的取消，看起来我们比疫情前的经济更接近有一段时间了。

  尽管我们看到美国经济整体出现广泛改善，但 K 型复苏仍然危及许多未从市场普遍上涨中受益的大街上许多美国人的繁荣。股票和房价继续飙升至历史高位， 主要受益于拥有这些资产的白人、富人和受过大学教育的个人

  TD AMERITRADE首席市场策略师表示，市场喜欢这份报告，因为虽然平均小时工资略高，但它减轻了一些通胀压力。平均时薪略高的原因之一是虽然休闲和酒店业表现不错，但零售业实际上持平；

  来自美联储的每一条新闻或任何我们认为暗示美联储正在做的事情会导致这场价值与增长与固定资产的拉锯战。原油价格大幅上涨，许多其他大宗商品至少已经稳定了一点，它们不像以前那么大了，因此也消除了通胀压力

  纽约斯巴达资本证券首席市场经济学家PETER CARDILLO指出，我们看到就业人数在预期范围内增加了 55.9万人。 失业率下降好于预期。这里的关键是工资上涨。尽管目前不过分，但它在继续攀升，这是未来工资通胀的危险信号。

  就业参与率令人失望。它仍然很低，我想这表明低薪工人没有兴趣回来，因为他们呆在家里赚更多的钱。当然，随着许多州结束（紧急失业）补充。这证实了上个月的数据并非失常。目前，预计美联储将保持现状。这份报告不太可能比预期的更快地加速关于缩减的辩论。

  彭博分析师Olivia Rockeman和Reade Pickert称，美国5月非农就业增长加速，失业率下降，表明随着经济复苏，企业正在取得一些进展，填补创纪录的职位空缺。 雇主迫切需要根据需求的复苏来增加人数。由于美国大部分地区的冠状病毒疫苗接种率提高、社交活动增多以及商业限制减少，五月是经济重新开放的转折点。

  贝莱德公司的投资组合经理Jeff Rosenberg表示，5月非农报告的关键点是，工资上涨是工人短缺的证据，加剧了通胀担忧。尽管组合发生了变化，但仍然看到就业增长，这一事实真的会助长这种供应方限制推高工资的说法。 工资上涨将引发并继续关于通胀回升的暂时性是否变得更加持久的辩论。

  加拿大帝国商业银行分析师指出，美国政府提供的过度慷慨的失业金福利措施仍是阻止就业人口快速增长的元凶所在；不过，在相关措施即将被终止的情况下，就业增速在进入夏季之后将会加快，预计在9月底之前美国市场仍有望继续新增数百万个新就业岗位。