2021-06-04 09:21:49
BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四(6月3日)撰文称，美元兑主要货币大幅走高，美元/日元自4月以来首次收在110上方，这表明投资者正在为强劲的报告进行仓位准备。上个月的就业数据非常糟糕，美国经济只增加了26.6万名新员工。经济学家预计5月份就业增长将增加一倍以上，但问题是其他美国指标倾向于疲软的报告。
尽管初请失业救济人数自大流行以来首次降至40万以下，且ADP报告称民间就业人数强劲增长，但续请失业救济人数上升，且服务业活动加速并未伴随着更强劲的就业增长。相反，ISM非制造业就业分项指数从58.8降至55.3。根据咨商会和密歇根大学的报告，消费者信心下降，而挑战者报告了更多的裁员。
支持更强劲的非农就业人数的论点
1.ADP就业变化增加978K，高于65.4万
2.申请失业救济人数四周均值从56.2万下降到42.8万
支持较弱的非农就业人数的论点
1.ISM服务业就业分项指数下降
2.ISM制造业就业分项指数下降
3.密歇根大学消费者信心指数下降
4.咨商会消费者信心指数下降
5.挑战者企业报告5月份裁员增加
6.续请失业救济人数从368万增加至377万
然而，美元没有理会这些令人失望的数据，而是守住了涨幅，因为投资者认为，这些疲弱的数据已反映在4月份的数据中。很大一部分交易员希望5月份能有超过100万个工作岗位来弥补这一差距。ISM非制造业指数创下历史新高，表明服务业活动非常强劲。经济复苏继续受到被压抑需求的推动，就业报告反映出这一点只是时间问题。目前一些企业很难找到工人，因为工资增长缓慢，但需要员工来满足不断增长的需求的企业最终将需要支付更高的工资。美国近一半的州计划最早在下周削减联邦失业救济金，这应该会吸引工人重返工作岗位。
对于高达100万的数据来说，一份非常强劲的非农就业数据是美元继续走高和股市避免再次下滑的必要条件。股市正在整固，连续两个月低于平均水平的就业增长可能让市场难以应对，因为这将给整体复苏带来疑虑。经济学家预计非农业就业人数将增加65万，失业率将从6.1%降至5.9%。然而，工资增长预计将从0.7%放缓至0.2%。
Lien指出，要想扩大美元的涨势，我们需要就业报告的每一个部分都表现出色，因为除失业率外，对就业报告的预估都很低。4月份数据也可能大幅向上修正，这将加剧美元的反弹。不过，如果报告中有任何部分不达标，且没有被向上修正所抵消，市场可能很快就会寻求避险。
加拿大劳动力市场的数据也在讨论之列。由于加拿大大部分地区都下达了居家令，预计就业增长不会出现显著回升。经济学家们实际上预期将迎来再一个月的就业岗位流失。如果美国的经济数据优于加拿大的就业数据，今天的反弹可能标志着美元/加元的底部。澳元和纽元跌幅最大，受避险情绪影响，而欧元和英镑的跌幅则因PMI向上修正而有所缓和。
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