2025-01-08 19:54:56
澳元/日元
看多：58.25%
看空：41.75%
基本面情况：澳元方面，穆迪经济学家哈里？墨菲？克鲁斯说，澳大利亚最新的通胀数据为降息提供了理由，但职位空缺的增加将让澳洲联储踌躇不前。基础通胀在11月份出现了修正，回到了9月份的两年半低点。但职位空缺也出现了自2022年5月以来的首次上升，表明劳动力市场正在收紧。坚不可摧的劳动力市场是澳洲联储的一个担忧，它曾表示，在有足够信心降息之前，失业率需要上升。由于就业市场仍然强劲，2月份的降息是理所应当的，但由于失业率低于预期，而且澳洲联储对过早降息持谨慎态度，降息要到5月份才会到来。日元方面，在2025年的大部分时间里，日本的潜在通货膨胀率看起来将保持在2%以上的目标，但凯投宏观认为现在宣布胜利还为时过早。价格上涨仍然是由商品而不是服务驱动的。服务业的劳动密集型程度远高于商品，其价格上涨速度不及其他发达经济体，因此商品通胀反映工资更快增长的说法不太可信。最可能的解释是，这反映了进口成本飙升的挥之不去的影响。在公共服务和租金通胀持续回升之前（租金通胀几乎没有上升），凯投宏观怀疑日本央行是否会在2030年前将利率提高到预期的2%。过早加息可能会扼杀刚刚开始的价格复苏。
欧元/澳元
看多：31.41%
看空：68.59%
基本面情况：欧元方面，欧元区12月经济信心指数跌幅超预期，创2023年9月以来的最低水平。据欧盟委员会统计，该指数报93.7，低于11月修正后的95.6，比分析师的预期低近2个点。由20个国家组成的欧元区的经济前景不甚明朗，德国、法国和奥地利面临政局动荡，而美国的贸易政策给企业蒙上了阴影。澳元方面，穆迪经济学家哈里？墨菲？克鲁斯说，澳大利亚最新的通胀数据为降息提供了理由，但职位空缺的增加将让澳洲联储踌躇不前。基础通胀在11月份出现了修正，回到了9月份的两年半低点。但职位空缺也出现了自2022年5月以来的首次上升，表明劳动力市场正在收紧。坚不可摧的劳动力市场是澳洲联储的一个担忧，它曾表示，在有足够信心降息之前，失业率需要上升。由于就业市场仍然强劲，2月份的降息是理所应当的，但由于失业率低于预期，而且澳洲联储对过早降息持谨慎态度，降息要到5月份才会到来。
欧元/日元
看多：46.07%
看空：53.93%
基本面情况：欧元方面，欧元区12月经济信心指数跌幅超预期，创2023年9月以来的最低水平。据欧盟委员会统计，该指数报93.7，低于11月修正后的95.6，比分析师的预期低近2个点。由20个国家组成的欧元区的经济前景不甚明朗，德国、法国和奥地利面临政局动荡，而美国的贸易政策给企业蒙上了阴影。日元方面，在2025年的大部分时间里，日本的潜在通货膨胀率看起来将保持在2%以上的目标，但凯投宏观认为现在宣布胜利还为时过早。价格上涨仍然是由商品而不是服务驱动的。服务业的劳动密集型程度远高于商品，其价格上涨速度不及其他发达经济体，因此商品通胀反映工资更快增长的说法不太可信。最可能的解释是，这反映了进口成本飙升的挥之不去的影响。在公共服务和租金通胀持续回升之前（租金通胀几乎没有上升），凯投宏观怀疑日本央行是否会在2030年前将利率提高到预期的2%。过早加息可能会扼杀刚刚开始的价格复苏。
英镑/日元
看多：45.50%
看空：54.50%
基本面情况：英镑方面，在2024年的最后一次会议上，以6比3的投票结果将英国利率维持在4.75%，荷兰国际集团（ING）预计在2025年第一季度这方面将发生重大转变。尽管最新公布的薪资数据偏硬，但货币政策委员会（MPC）内部的温和立场日益明显，这表明央行更加关注经济活动放缓。这强化了我们对英国央行2025年温和的看法，我们预计降息150个基点，而市场预期为55个基点左右。日元方面，在2025年的大部分时间里，日本的潜在通货膨胀率看起来将保持在2%以上的目标，但凯投宏观认为现在宣布胜利还为时过早。价格上涨仍然是由商品而不是服务驱动的。服务业的劳动密集型程度远高于商品，其价格上涨速度不及其他发达经济体，因此商品通胀反映工资更快增长的说法不太可信。最可能的解释是，这反映了进口成本飙升的挥之不去的影响。在公共服务和租金通胀持续回升之前（租金通胀几乎没有上升），凯投宏观怀疑日本央行是否会在2030年前将利率提高到预期的2%。过早加息可能会扼杀刚刚开始的价格复苏。
（亚汇网编辑：冰凡）
