2024-01-31 11:30:53
美联储“2024年”首秀即将于北京时间明日凌晨开场，届时该行将公布利率决议，美联储主席鲍威尔也将召开新闻发布会。而在此之前，媒体对一些美联储观察人士进行的最新调查从另一角度揭示了目前市场专家们最新的预期。
据悉，受访者普遍认为，美联储今年降息的幅度将低于市场积极的预期，而且首次降息的时间点也预计要比市场预期的要晚。
具体而言，只有9%的人认为美联储会在3月份降息，50%的人认为5月份会降息，预计6月份降息的人最多，比例高达70%。受访者平均预计今年降息次数仅为3次，而期货市场预计今年将有5次降息。
咨询公司Naroff Economics总裁Joel Naroff在回应调查时写道：“几乎没有理由预计经济会出现大幅放缓，因此美联储可能不会冒着过早放松政策导致通胀上升的风险。”
这群美联储观察人士与央行发布的前景更为一致，而不是与市场主流预期相符。不过到2025年，市场预测、调查结果和美联储的预测趋于一致，认为基金利率将在3.3%至3.6%之间。现在的争论是美联储能以多快的速度实现这一目标。
Bleakley Financial Group分析师Peter Boockvar预计，“鉴于市场对降息的预期，美联储主席鲍威尔将有所收敛，但仍会倾向于降息。（这是）一个艰难的平衡，因为市场只听他们想听的。”
经济前景
虽然受访者预计美联储会谨慎行事，但总的来说，他们认为美联储应该采取更激进的行动：56%的受访者认为美联储降息太晚的风险更大。
此外，包括经济学家、策略师和基金经理在内的25位受访者对美联储缩减7.6万亿美元资产负债表的风险看法不太一致。
他们预计，缩表（即所谓的量化紧缩）将于今年11月结束。预计美联储将把总准备金再削减1万亿美元至6.6万亿美元，并将银行准备金从目前的约3.5万亿美元降至3万亿美元。
这个水平的银行准备金几乎是美联储2020年开始扩大资产负债表、为经济提供更多刺激之前的两倍。美联储表示，它希望将QT控制在略高于其所谓的“充足储备”的水平。
调查显示，36%的受访者表示，更大的风险是美联储的资产负债表规模过大，有16%的受访者持相反观点，他们认为美联储的资产负债表规模过小反而是风险。但32%的人认为这两种风险都不大，12%的人认为这两种风险相等。
此外，调查还显示，受访者仍然认为未来经济会放缓，但不会像一年前他们错误预测的那样严重。对今年国内生产总值（GDP）的平均预测是，GDP将放缓至1.3%，失业率将上升0.6个百分点至4.3%，而总体消费者价格指数（CPI）年底将达到2.7%。
Robert Fry Economics LLC首席经济学家罗伯特·弗莱表示：“自2022年11月以来，收益率曲线倒挂，领先经济指标连续21个月下滑，M2货币供应量同比下降，我无法让自己放弃衰退预测。但越来越明显的是，由于各种原因，美国经济对利率的敏感性已经远不如过去了。”
但是穆迪分析公司的马克·赞迪写道：“很难不对经济前景感到更乐观。尽管存在下行威胁，包括各种地缘政治热点的潜在爆发和有争议的总统选举，但它们的威胁越来越小。”
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