2024-07-01 13:52:20
1）澳元前景喜忧参半
澳元将在今年第二季度结束时与美国差距差不多。考虑到全球经济面临的普遍不确定性，这也许是有道理的，这些不确定性阻碍了大规模的贸易活动。此外，鉴于我们现在所知道的情况，未来三个月似乎不太可能看到当前区间的决定性突破。
当然，影响澳元/美元的最强力量是美联储和澳大利亚储备银行之间的利差。市场对2024年美国多次降息的乐观情景显然已成为历史。当然，也有反对的声音，但如果投资者在12月底之前看到哪怕是一次小幅减产，他们现在都会认为自己很幸运。
事实证明，美国经济对加息的弹性太强，通胀被证明太粘性了。对于那些希望看到更多澳元/美元走势的交易者来说，问题在于澳大利亚的处境非常相似。最新的民意调查显示，预计澳洲联储今年不会削减借贷成本，因为市场预计2025年下半年可能会就此事进行讨论。
外界仍有可能像美国一样再次加息，但绝大多数人认为货币政策将维持在当前相对较高的利率下，直到通胀持续消退，然后是非常渐进的、依赖数据的降息过程。
其结果是，通胀数据将在整个季度仍然是市场的试金石，但如果没有任何重大变化，他们可能会陷入这种情况，这可能会使澳元/美元无处可去。
2）全球经济增长看起来更健康，但仍存在重大疑问
对澳元起作用的另一个主要因素是它与全球增长的联系，特别是通过大宗商品价格周期和中国，澳大利亚向中国供应大量原材料而闻名。在这里，我们再次看到了巨大的不确定性。世界银行（World Bank）等经济观察家认为，全球经济增长终于在三年内首次企稳。然而，从新冠疫情中复苏缓慢、供应链混乱、乌克兰和加沙的冲突以及广泛的政治不确定性意味着这种稳定是脆弱的。
3）密切关注大宗商品的交易
尽管如此，有迹象表明，大宗商品股正在赶上我们在过去三个月中看到的一些更广泛的股票活力，该行业更好的前景可能会给澳元提供一些支撑。
预计贵金属价格也将保持上涨势头，鉴于其与黄金价格的相关性，这可能有助于该货币进一步上涨。然而，对于澳元多头来说，以上这些都不代表任何确定的事情，只要利差不改变，澳元/美元的广泛区间也不太可能改变。
4）澳洲联储
当前现金利率为4.35%，彭博预测2024年底、2025年底分别为4.1%、3.1%。在2022-23年的紧缩周期中，澳洲联储的加息幅度低于主要发达国家的同行，因此很可能不得不在更长时间内保持较高的利率，以使通胀回到目标水平。澳洲联储主席布洛克当然还没有准备好谈论宽松政策。事实上，在6月份的政策会议之后，布洛克重申，澳洲联储并没有“排除任何可能性”，这表明再次加息的可能性仍然存在。
经济学家和货币市场认为，澳洲联储有可能在8月份的下次会议上加息，不过更广泛的共识是，下一次行动将是降息——不过要到2025年。这可能会使澳洲联储成为最后一个启动宽松周期的主要机构之一。在8月5日至6日的会议之前，澳洲联储将公主关键的第二季度通胀数据;如果价格意外飙升，可能会迫使该央行最后一次加息。
彭博经济学家James McIntyre表示：“最近月度通胀数据意外上升，增加了澳洲联储再次加息的风险。在经济已经疲软的情况下，这将以经济增长为代价。第二季度的通胀数据将成为8月份决定成败的催化剂。我们认为澳洲联储已经做得够多了，下一次利率下调可能最早在第四季度。”
5、随着基本面前景放缓，美元将走软
在经济数据疲软的推动下，美元可能会走低，这似乎为今年晚些时候降息铺平了道路。然而，强劲的经济意味着美国公众可能需要比其他发达国家等待更长的时间才能开始降低利率。未来三个月，美元预计将走软，但由于美联储强劲的通胀前景，预计2026年只能达到2%的目标，因此这一旅程可能会动荡不安。
经济增长正在放缓，但仍然强劲，通货紧缩重回正轨，尽管5月份非农就业数据大幅下降，但就业市场显示出轻微的缓解迹象。美联储希望，当美联储最终决定降息时，强劲的劳动力市场将迎来软着陆，如果数据允许，第三季度可能标志着降息周期的开始（9月）。如果经济增长恶化，同时通胀持续上升，美国短期国债收益率有进一步下跌的空间，并可能打压美元。亚特兰大联储的GDPNow预测显示，第二季度GDP有望反弹至3%（截至6月20日）。
数据的核心将是通胀，尽管一连串令人不安的核心CPI数据（环比）打压了美联储官员及时达到2%的信心，但通胀在今年上半年有所下降。由于 4 月和 5 月数据有所改善，美联储可能会在未来几个月寻找更多令人鼓舞的迹象，以期建立必要的信心，最终在今年降息一次甚至两次。
CPI和PCE通胀的总体和核心指标都在走低。在撰写本文时，美国 5 月份的 PCE 数据尚未公布，但预计会受到控制，就像 CPI 数据一样。因此，市场可能会开始全面消化2024年两次降息的预期，这可能会令美元承压。服务业通胀仍然是美联储本来积极的记分卡上的一个瑕疵，在读数没有任何有意义的下降的情况下，可能会继续支撑美元。
澳元/美元短期走势分析
澳元/美元货币对在矩形形态内盘整时偏向中性。14 天相对强弱指数 （RSI） 略高于 50 水平，表明存在看涨偏见的可能性。澳元/美元货币对可能会在0.6690附近的矩形形态上边界附近遇到阻力，然后是0.6700的心理水平。额外的阻力位在0.6714，这是自1月以来的最高水平。
不利的一面是，澳元/美元货币对在 50 日指数移动平均线 （EMA） 0.6621 附近获得支撑。跌破该水平可能会导致该货币对测试矩形形态的下边界在0.6585附近。
澳元/美元长期展望：第三季度初看涨突破触发因素
澳元/美元自 4 月中旬以来已跌破大幅上升通道，但这一突破并不意味着特别大幅下跌。相反，澳元回到了非常接近4月份第二季度开始时的0.6618水平。
该货币对仍高于2023年12月下旬五个月高点的中期下行趋势，但基本上停留在0.67329和0.65731之间的宽幅区间内。这分别是从10月下旬的低点上升到12月高点的第一和第三次斐波那契回撤位。如果持续跌破后者，很可能预示着澳元的进一步疲软，但短期内似乎不太可能。
事实上，上一次跌破该水平的情况很快就被澳大利亚多头交易了回来。突破每周烛线高点 0.6700 附近可能会显示出新的看涨意图。当然，在这个范围内有很大的交易空间，但如果没有一些重大的基本面数据冲击，它似乎不太可能被打破。
