2024-05-31 10:07:35
2024年5月，随着对中国经济复苏加速的乐观情绪消退，加上其国内经济疲软的情况下澳大利亚储备银行(RBA)并不准备降息，交易员开始转而看空澳元的短期前景。截至目前，澳元兑美元在5月上涨了2.40%以上，这将是今年最大的月度涨幅。这本身就可以促使一些参与者转而看空，因为澳元即将触及一个难以突破的水平。
一些机构指出，澳大利亚可能是这一轮货币宽松周期最后行动的央行，这意味着与欧元、英镑等其他主要货币相比，澳元将获得一些支撑。美联储的高利率政策和强劲的经济数据使美元相对于其他货币走强。美联储在5月继续保持高利率，以应对通胀压力，这导致资本流入美国，从而推高了美元汇率。相比之下，澳洲央行的相对温和政策使得澳元在5月表现疲软?
由于澳洲10年期公债殖利率触及四周高点4.52%，澳元兑美元跌势可能有限。这种转变反映出投资人对澳洲央行将在更长期内维持利率上升的看法。此外，根据彭博社报道，澳洲最大的贸易伙伴之一--中国已经解除了对澳洲五大肉类生产商的牛肉运输禁令，这可能会使澳元走强。
周三公布的澳洲月度消费者物价指数显示数据强劲，这可能会促使澳洲储备银行考虑再次升息。该央行5月政策会议的会议纪录显示，央行曾考虑升息的可能性。
2年期和10年期美国公债殖利率分别为4.98%和4.61%。避险情绪支撑美元，限制了澳元/美元的升势。
周三，美联储4月至5月中旬的褐皮书显示，全国经济活动略有增长，各行业和各地区的情况参差不齐。报告也显示，就业率略有上升，薪资成长温和，物价温和上涨，因为消费者抵制进一步的物价上涨。
美联储褐皮书：美国经济持续增长，但整体前景愈发悲观
美联储最新发布的经济褐皮书显示，4月初至5月中旬，美国经济活动继续扩张，但持续的通胀、高利率和政治不确定性导致企业“变得更加悲观”。在通胀进一步放缓和美联储能够降息之前，经济不太可能加速增长。调查显示，2024年美国总统大选似乎也对经济产生了影响。
美国企业对经济前景越来越悲观。美联储的12家地区联储中有10家表示，其地区经济略有增长或温和增长，与3月份相同。两家报告称没有变化。虽然企业在几个月前对经济持“谨慎乐观”的态度，但此后却变得“更加悲观”。
“国民经济活动继续扩张……不过，不同行业和地区的情况各不相同，”褐皮书称。“在不确定性上升和下行风险加大的报告中，整体前景变得更加悲观。”在受到今年前三个月高于预期的物价上涨的刺激后，美联储官员需要看到在未来几个月内持续出现令人鼓舞的通胀数据，然后才会降息。尽管这一令人担忧的趋势在4月份似乎已经逆转，而且有迹象表明消费者正在缩减支出，但按照美联储偏好的衡量标准，目前的通胀率仍比2%的目标高出近一个百分点。
美联储在最新的褐皮书中提到，在报告期内，价格以温和的速度上涨。多数地区的受访者指出，消费者对价格的进一步上涨有所抵制，这导致利润率下降，因为投入价格平均上涨。零售商表示，他们提供折扣来吸引顾客。许多地区的投入成本持续上升，特别是保险，而一些地区则注意到某些建筑材料的价格下降。一些地区的制造业原材料成本有所下降。预计近期价格将继续温和增长。
就业总体上略有增长，工资增长基本保持温和。8个地区的就业增长可以忽略不计，其余4个地区的就业没有变化。大多数地区的劳动力供应情况有所改善，但在某些行业或领域仍存在一些短缺。多个地区表示，员工流动率有所下降，其中一个地区指出，雇主的议价能力有所提高。招聘计划参差不齐，几个地区预计就业将继续温和增长，而其他地区则指出，由于商业需求疲软和经济环境不确定，招聘预期有所回落。工资增长基本保持温和，不过一些地区的工资增长更为温和。几个地区报告说，工资增长达到疫情前的历史平均水平，或正在朝着这些水平正常化。
褐皮书中多次提到政治不确定性对经济的伤害。这种不确定性似乎主要源于2024年美国大选，美国前总统特朗普将对阵现任总统拜登。预计一些企业将削减开支或推迟支出计划，直至选举结果揭晓。以色列和哈马斯之间持续不断的冲突也是一个令人关切的问题。
澳洲通胀率连续两个月攀升4月数据高于预期
澳洲统计局最新公布的数据显示，截至今年4月的过去一年，通胀率已经攀升至3.6%，高于市场预期。市场原本预计通胀率会下降至3.4%。澳洲的通胀数据已经连续两个月攀升，3月的年通胀率为3.5%。
澳洲统计局价格统计主管马夸特（MichelleMarquardt）说：“虽然这是连续年度通胀率第二个月出现小幅上升，在过去5个月里，通胀率相对稳定。”
去年4月至今年4月，住房通胀率上升了4.9%，低于之前一个月的5.2%，但仍是通胀率最高的类别之一。由于租赁市场依然紧张，房租在一年内上涨了7.5%。除了住房之外，涨幅最高的类别还有烟酒（6.5%）、交通（4.2%），以及食品和非酒精饮料（3.8%），其中果蔬涨幅高达3.5%。
澳洲储备银行仍然致力于将通胀率控制在2%—3%的目标范围内，并预计通胀率会在2025年年底降至目标范围内。
通胀居高不下2024澳洲降息希望渺茫
澳洲央行首席经济学家SarahHunter表示，通胀是让她夜不能寐的因素之一，因为许多家庭都在努力应对生活成本危机。
通胀率上升仍然是澳洲央行委员会制定利率时的“关键考虑因素”，她承认这种微妙的平衡行为会影响不同的人口结构。
“至于是什么让我夜不能寐，显然我非常关注通胀和通胀动态，我们可以看到，现在有些家庭和个人确实在苦苦挣扎，他们过得艰难，而数据真正告诉我们的是，这种挣扎是由于通胀压力而产生的。
“物价在上涨，但过去几年的工资或收入却不一定能跟上物价上涨的步伐，这确实给一些人造成了压力，他们过得艰难，我们非常关注这个群体。”
就在前一天，截至4月的12个月内通胀意外小幅上升，引发了人们对利率将持续高企到2025年的担忧。
周四发布的月度消费者价格指数(CPI)显示，截至4月的12个月内，年度通胀率上涨了3.6%，高于3月份的3.5%，因为住房、燃料、食品和健康保险费的成本推高了价格。
这是年度通胀率连续第二个月上升，促使金融市场将首次降息时间的预期推迟到明年中旬年。
即使剔除一次性价格波动，基本通胀率仍稳定在4.1%，远高于澳大利亚央行2-3%的通胀目标。
汇丰银行首席经济学家PaulBloxham表示，数据显示，2024年加息的可能性高于降息，这对有抵押贷款的家庭来说是一个打击。
“虽然月度CPI指标波动很大……但它仍然表明通胀率仍然过高，而且似乎一直保持在高于澳大利亚央行2-3%目标的水平，我们的核心观点是，澳大利亚央行的现金利率将保持不变贯穿整个2024年，降息要到2025年第二季度才会开始。”
其他主要经济学家的共识是，降息仍将在圣诞节前发生，尽管澳新银行的CatherineBirch承认降息可能会被推迟。
“我们对11月开始降息的预测保持不变，但风险仍然倾向于更晚开始。”
最新澳大利亚央行委员会会议纪要显示，由于通胀控制所需的时间比预期的要长，澳大利亚央行在5月份会议上考虑加息，但最终决定将现金利率维持在4.35%的12年高位。
澳大利亚央行行长MicheleBullock表示，如果通胀持续居高不下，央行不排除未来加息的可能性。
安永首席经济学家CherelleMurphy表示，最新通胀数据等上行意外将继续“考验澳大利亚央行的决心”，因为它使央行距离实现到2025年底让通胀回到目标区间的目标越来越远。
澳元/美元技术分析
澳元/美元仍处于4月下旬五个月低点的宽幅上升通道内。这使其高于12月下旬以来的中期下跌趋势，但尚未令人信服地突破自今年1月中旬以来的广泛横盘整理区间。这提供了0.66266的近期支撑，多头需要将该比率保持在该水平之上，以保持上升趋势的步伐。在5月7日的高点0.6646有进一步的支撑，然后是下降趋势的支撑位0.65326。
0.6710的回升似乎暂时限制了市场，看看它是否会继续保持到本月底将是有启发性的。
