俄乌轮第三轮谈判未果美元美通胀爆表创40年最高7.9%

行情走势早报

俄乌外长土耳其三方会谈举行，这是自2月24日俄罗斯发动特别军事行动以来，俄乌高层首次直接谈判，虽然双方外长谈判但依然没有结果。外汇市场进展气氛再起，美元探底反弹，尾盘收高在98.534点，涨幅达到0.58%。欧元冲高回落收在1.0988点，跌幅-0.79%。美元/日元继续小幅反弹，收在116.1380点，涨幅为0.24%。美元/加元回落下跌收至1.2769点，跌幅为-0.29%。英镑/美元重新大幅下跌，收在1.3083点，跌幅为-0.77%。澳元/美元继续反弹走势收0.7359点，涨幅为0.51%。美元/人民币离岸汇率小幅反弹，收在6.3272点，涨幅为0.06%。外汇市场整体走势看，美元指数探底反弹企稳回落趋势再次向上，澳元继续反弹，其他非美货币普遍回落，英镑大跌之中。

贵金属市场，俄乌在土耳其第三次会谈无果而终，预计战争将会继续进行，贵金属避险情绪依旧存在。黄金周四反弹至1997.29美元/盎司（期货黄金周四夜盘收至406.30元/克，涨幅0.44%）。白银周四探底反弹，重返26美元/盎司附近的位置，最高突破26.0美元，收盘至25.93美元/盎司（期货白银周四夜盘收涨至5174元/千克，涨幅0.08%）。

原油市场，截止隔夜收盘，纽约商品交易所4月交货的原油期货价格比上一日下跌9.35美元，报每桶105.85美元，跌幅-2.62%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格比上一日下跌9.36美元，报每桶109.18美元，跌幅为-1.76%。国内期货原油周四夜盘跌至685.8元/桶，跌幅-7.59%，原油价格高位回落下跌走势。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国2月CPI年率未季调数据为7.9%，持平市场预期但是大幅高于前值7.5%，创下自1982年1月以来同比最大涨幅。美国2月核心CPI年率未季调指数为6.4%，持平市场预期但大幅高于前值的6%；美国截止3月5日当周初请失业金人数为22.7万人；高于市场预期的21.7万人和前值21.5万人；美国截止2月26日当周续请失业人数为149.4万人，高于市场预期的145万人和前值147.6万人。数据对美元的走势构成利空。第二，美国2月CPI继续创下40年新高，但2月24日俄乌开战以来大宗商品飙升尚未体现，其中分项数据显示能源价格领涨，贡献上月三分之一的价格涨幅，2月环比上涨3.5%；食品价格月率为1%，为2020年4月以来新高；占到CPI权重约三分之一的住房价格，环比上升0.5%，同比涨幅达4.7%；二手车价格自去年9月以来首次出现回落，2月环比下跌0.2%，但较去年同期仍大涨41.2%；新车价格环比上涨0.3%，年率为12.4%。华尔街分析师认为接下来两个月才能感受到油价飙升的痛苦，目前华尔街普遍预测未来几个月CPI年率会突破8%，而且不会很快见顶。第三，基准荷兰TTF天然气近月期货合约连续第三日出现大跌14.68%，报133欧元/兆瓦时，相较于本周初创下的历史高位345欧元已然回落了逾六成。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利也在周四表示，欧盟对俄罗斯金融部门实施制裁的能力已达到极限。包括德国在内的多个欧盟成员国也多次表示眼下不适合对俄罗斯的能源施加限制。第四，欧洲央行议息会议维持当前息率在-0.5%至0.25%之间不变，在利率决议声明中删除了有关利率可能低于目前水平的措辞。欧洲央行预期2022年GDP增速为3.7%，此前预期为4.2%。2022年通胀预期为5.1%，此前预期为3.2%。对欧元构成不利。

以上几个方面影响外汇市场的走势，就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，俄乌谈判未果预计战火继续进行，但战争主导汇市的风险在降低，对外汇市场的不确定影响继续延续。美元包括人民币等避险属性强的货币再次反弹的走势，非美货币回落显示汇市会进入震荡期，主体趋势看美元上涨的趋势结束。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，俄乌外长在土耳其举行第三次会谈，这是自2月24日俄罗斯发动特别军事行动以来，俄乌高层首次直接谈判，虽然双方外长谈判但依然没有结果。预计俄乌战争将陷入胶着状体，贵金属避险情绪重新燃起将助其价格高位震荡调整。

其次，美国2月CPI年率未季调数据为7.9%，持平市场预期但是大幅高于前值7.5%，创下自1982年1月以来同比最大涨幅。美国2月核心CPI年率未季调指数为6.4%，持平市场预期但大幅高于前值的6%。美国40年最高的通胀数据对利多黄金价格上涨的走势。

第三，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至2022年2月最高2.045%随后开始下跌调整。截至3月11日周五早间反弹至1.9934%，对金银走势构成利空的影响。

第四，周四收盘，美股三大指数下跌收盘，纳指跌涨0.95%领跌三大指数，道指下跌393.2点，跌幅1.2%，报32893.0点；标普500指数下跌42.8点或1.0%，报4236.3点；纳指下跌178.9点，跌幅1.4%，报13080.3点。盘面上，美国大型科技股多数下跌，黄金概念股多数反弹，软件应用、热门中概股跌幅居前。股市震荡下跌调整，对贵金属继续构成利多。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年3月10日减持-1.74吨，总持仓下降至1061.54吨，3月保持5次增持2次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年03月9日减持-160.93吨，总持仓维持在16886.01吨。当前金银ETF减持利空于金银价格的走势。

第七，荷兰银行策略师认为，俄乌战争创造了一个不确定的环境，激发黄金避险资产属性，而也有其他因素支撑着贵金属的价格。自2月8日以来，黄金价格和波动率指数之间的关系变成了正相关(股市波动率上升，黄金价格上升)，而黄金和实际收益率之间的关系仍然是负的(实际收益率下降，黄金价格上升)。此外，ETF的仓位有所增加，但不足以证明金价大幅上涨的合理性。这表明，投资者购买黄金是作为一种价值储存手段，可能也是一种交易单位。他们担心通货膨胀、战争和货币贬值，青睐实物黄金。该银行分析师上调对黄金市场的预测，预计到今年年底和2023年金价将维持在2000美元左右。她此前预计金价将在今年年底前跌至1500美元。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，目前俄乌第三次谈判未果预计战争将继续进行，虽然市场避险情绪下降，但美国CPI创40年最高7.9%，预计会支持金银中长期上涨走势。金银短线走势继续上涨关注上方2050美元和27美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变，但是短线进入调整阶段。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情震荡调整的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。2021年11月跌破60周MA均线支持，中长期多空分水岭的支持跌破，行情处在回落调整的下行走势中。当前日内短线行情回落探底的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年3月份中期突破MA60周均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续反弹趋势中未变。当前日内短线行情继续反弹的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，目前中期走势继续震荡向下走势。当前日内行情下跌调整的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，8月底企稳在0.7114点展开反弹走势再度终结，目前重回8月低点调整走势。当前日内短线继续反弹的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。2022年2月自6.3758开始回落走低，人民币相对美元继续升值，不过走势依然保持在6.3-6.4之间调整。当前行情日内震荡调整的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成触底反弹的走势。近期短线1950美元是多头关键的支持，上方关键阻力2100美元。日内短线反弹调整的趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线突破企稳打开上行空间延续上涨。近期关键支持是25.5美元，上方关键阻力27美元附近；日内短线有震荡调整的趋势。