美联储收紧宽松300亿明年加息2次美元冲高回落金银油探底

行情走势早报

外汇市场，今日凌晨3点美联储公布议息决议，每月资产购买规模减少300亿美元（11月议息会议减少150亿美元），维持基准利率0-0.25%不变。议息决议公布后美元冲高至96.8970点的年内高位后开始回落，收盘至96.3320点，跌幅为0.24%。欧元盘中探底反弹走势，收盘在1.1293点，涨幅为0.31%。美元/日元继续反弹上涨走势，收盘在114.05点，涨幅为0.26%。美元/加元冲高回落走势，收在1.2833点，跌幅为-0.24%。英镑/美元探底反弹走势，收高在1.3262点，涨幅为0.25%。澳元/美元探底反弹走势，收至0.7173点，涨幅为0.95%。美元/人民币离岸汇率横盘震荡调整的走势，收在6.3754点，涨幅为0.02%。外汇市场整体走势看，美元冲高回落阶段性见顶调整，非美货币普遍探底反弹或冲高回落调整走势。

贵金属市场，黄金早盘遭遇美联储议息会议施压重挫，一度跌至1753.3美元/盎司附近，此后随着美元指数冲高回落金价展开反弹走势，收盘至1776.5771美元附近，涨幅为0.25%（国内期货黄金收在363.78元/克，跌幅为-0.53%）。白银大幅回撤下跌后展开反弹的走势，收盘在22.07美元/盎司，涨幅为0.52%（国内期货白银收盘在4611元/千克，跌幅为-1.5%）；整体看黄金白银下跌企稳展开了反弹的趋势。

原油市场，美国WTI原油探底反弹走势，收高至71.44美元/桶附近，涨幅为1.0%；国内原油期货收在463.8元/桶，涨幅达到0.43%。

汇市基本分析

美元对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国公布的11月进口物价指数月率为0.7%，高于市场预期的0.6%但是低于前值1.2%的表现；美国11月零售销售月率为0.3%，低于市场预期的0.8%和前值1.7%。数据整体利多美元指数的反弹走势，对非美和贵金属不利。其次，美联储12月议息会议决议显示，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，将每月资产购买规模减少300亿美元（此前议息会议决议每月减少150亿美元），美联储预期后续月份也将按照同样的速度削减资产购买计划；美联储议息决议符合市场预期。第三，今年最后一次FOMC决议中也出现了显著的变化。在经济综述部分，美联储虽然继续强调疫情对行业的影响，但也增加了“近几个月来就业稳健增长，失业率实质性降低”这样的描述。美联储同时表示，疫情和经济重启引发的供给失衡继续成为通胀水平持续走高的推手。具有标志性意义的是，美联储在12月声明中删除了有关“主要由暂时性因素引发通胀提升”的表述。第四，在经济预期方面，FOMC的18名委员不出意料地给出了强烈转变。相较于9月时预计2022和2023年开始加息的委员各占一半，12月点阵图中所有委员均预期将从2022年开始加息，其中有12名委员认为明年至少将加息三次。第五，政策立场的变化也反映在经济数据预期方面，美联储委员们对2021年美国GDP增长预期调整为5.3%-5.8%，较九月时的5.8%-6.0%进一步下降；失业率预期为4.0-4.4%，与前值4.5%-5.1%相比同样下滑。核心PCE物价指数预期为4.4%-4.5%%，较九月3.5%-4.2%继续抬升。此外，委员们对2022年的通胀预期区间也提升至2.4%-3.2%，继续超过2%的政策目标。综合以上美联储议息决议的各个部分和主席鲍威尔新闻发布的讲话看，一个集体鹰派的美联储出现在众人面前，对于后市美元的走势构成重要的支持，金砖汇通近期判断的美元处在顶部调整走势得到验证，非美货币将有一波反弹调整走势。

金砖汇通认为，美联储议息决议和美联储主席鲍威尔事后讲话，对于近期市场关注的货币政策走向给予最终的论述结果，将极大的扫清围绕在汇市的不确定性。美元在初期上涨后的回落表明近期还将震荡调整甚至回落，但是中远期来看还是处在上升同道中。据此非美货币将迎来一段时间的反弹，中远期走势还将承压调整走低。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，国公布的11月进口物价指数月率为0.7%，高于市场预期的0.6%但是低于前值1.2%的表现；美国11月零售销售月率为0.3%，低于市场预期的0.8%和前值1.7%。数据整体利多美元指数的反弹走势，对贵金属构成较大的打压。

其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。周四早间，十年期国债收益率反弹至1.4633%附近，对金银走势构成利空的影响。

第三，美股三大指数探底回升、全线收高，截止收盘，道指涨383.25点，报35927.43点，涨幅1.08%；纳指涨327.94点，报15565.58点，涨幅2.15%；标普500指数涨75.76点，报4709.85点，涨幅1.63%。金砖汇通认为，美股受压先回落走低然后反弹，显示市场吸收美联储收紧宽松的不离预期后出现反弹走势。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR在12月15日减持-2.9吨，总持仓下降至977.7吨，12月已经出现6次减持操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在12月14日减持46.03吨，总持仓维持在16846.02吨。当前黄金ETF的减持不利于价格企稳的走势。

第五，德国商业银行在一份报告中表示，随着加息周期的启动，2022年上半年金价可能会受到抑制。该行预计，2022年底金价将达到1900美元，比此前的预期低约200美元。德国商业银行补充称，积极的需求前景将在明年提振银价至26美元。

第六，美联储12月议息会议决议显示，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，将每月资产购买规模减少300亿美元（此前议息会议决议每月减少150亿美元），美联储预期后续月份也将按照同样的速度削减资产购买计划；美联储议息决议符合市场预期。议息决议后金银探底反弹，会议对金银的施压达到最大效应。

综合来看，美元在议息决议后冲高回落走低，对于贵金属的价格构成反弹支持，预计近期贵金属将有震荡向上的走势。

金砖汇通观点认为，贵金属受压美联储货币政策调整转入回调触底反弹，趋势看当前金银调整之后依然有继续上行的走势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美国EIA原油库存减少458.4万桶，相比预期减少170万桶要高出很多，对于原油隔夜反弹打下坚实的基础支持；预计近期的油价波动将触底反弹再次向上调整为主。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破95点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情有向下调整的趋势。