2015-11-05 16:50:09
亚汇网讯，国际黄金连续五个交易日大幅下跌后，距离1100关口只有一步之遥。虽然悲观的投资者已经对黄金后市失望，因为前后美联储加息预期后有非农数据，黄金面临的似乎是一个不可逆的下行棋局。
事实上却并非如此，现在正是体现下方1100关口重要价值的时候。虽然隔夜的美元强劲反弹将黄金逼退到1110下方，但并未完全失守10月2日低点附近的支撑1104一线，这个看似不起眼的细节对黄金很重要。
此前笔者已经在分析中提及黄金回调趋势在三连阴后逐步成型，但中期和长期的行情走向分别由两个截然不同的关键支撑点决定。
第一个是10月初低点附近的1100关口，第二个是7月底形成的另一个低点1077.前者标志着阶段性反弹周期的结束，并不是全面看空的信号，后者却是金价打开更大下跌空间，延续长期下跌趋势的标志。
虽然美国经济数据和周三的耶伦讲话将黄金逼退到一个非常艰难的处境， 加息预期和ADP之后的非农乐观预期将金价牢牢捆绑在低位，但捆绑黄金的也是美国基本面中具有高度不确定性的两大因素。
美联储加息的不确定性不需要费力去证实，只要看从9月决议到10月决议之间，加息预期的变化就可以一目了然。从9月决议宣布不加息，到美联储高层言论后年内加息成为焦点，从非农数据连续疲软令加息延迟预期升温，到10月决议重新提振12月加息可能性。
在加息问题上，除了时间上的不确定性，加息规模的不确定性也可能是黄金的重要机会。从美元指数仅两周的表现来看，美联储提前加息的影响显然正在提前释放，若美联储采取此前频繁体积的渐进方式加息，温和的加息步骤可能与市场预期存在差距，令美指回调。
经济数据方面的不确定性就在眼前。虽然美联储加息预期升温给经济增长的乐观预期增加的筹码，但美国经济数据的起伏不定只需要向前追溯两周就可以窥见一斑，特别是非农数据。
过去的两个月美国非农数据已经两次让投资者大跌眼镜，虽然连续三周美国初请数据都有超预期的表现，周三晚间发布的美国ADP数据也释放了较为正面的信号，但让人捉摸不透的非农数据很有可能再送给市场一个“意外惊吓”。
黄金日线图
国际黄金目前已经下跌逼近1100关口，守住该关口自依然意义重大。作为重要的避险保值工具，黄金的投资价值仍被部分谨慎的投资者认可，一旦市场风险升温，或非农数据出现意外结果，黄金仍将有力量和空间重返1120上方，并为结束阶段性回调，重新反弹做好准备。（编辑：温良功，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
