美银：5月非农报告传达的信号模糊不清，美联储到底有没有足够理由暂停加息？
文 / 克拉克
2023-06-03 20:31:51
来源:亚汇网
美国银行表示，对美联储来说，5月份的非农就业报告尤其难以解读。在5月会议结束后，我们认为美联储倾向于在6月维持利率不变，鹰派人士需要证明加息的合理性。5月份的非农就业报告表现疲软，所以暂停加息是合理的。尽管非农就业人数激增，但平均每周工作时间的下降意味着总就业人数环比仅增长0.3%，三个月的平均增长率也仅仅为3.8%。虽然我们认为企业调查比家庭调查更能反映劳动力市场状况，但美联储主席鲍威尔认为失业率是反映劳动力市场状况的最佳指标。因此，失业率上升0.3个百分点将进一步支持美联储在6月不加息。不过，非农就业数据仍是显而易见的问题。单是这一指标的强势就意味着，如果6月13日的CPI报告非常强劲，6月加息仍然是有可能的。或许更重要的是，劳动力市场的持续紧张意味着，美联储在今年晚些时候仍有充分理由进一步加息。美银在撰写这一报告时认为市场对美联储6月加息的预期变化不大（为9个基点，即加息的可能性为36%），但目前市场对7月份加息的预期超过了80%。
