2023-03-16 14:57:00
在硅谷银行破产和欧洲央行进入静默期之前，欧洲央行政策制定者曾暗示将在本周利率决议上加息50个基点。虽然金融稳定风险已经浮出水面，但无论欧洲央行本周做出什么决定，它都不可能放弃其稳定物价的使命。此前数据显示，欧元区2月核心通胀环比上升0.8%，同比上涨5.6%，创历史新高。此外通胀的周期性成分仍处于强劲的上升轨道（年率达到了6.2%）。因此欧洲经济复苏预示着更持久的潜在通胀。
通胀持续高企是当前金融稳定风险的核心。因此，我们预计欧洲央行的政策指引将继续保持鹰派，尽管欧洲央行可能不会提前承诺第二季度加息的规模。我们仍然认为本周欧洲央行加息50个基点是可取的，但也承认短期内可能会出现适应性政策。最终重要的是欧洲设定了适当的限制性利率，预计将达到4%。
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